Der Begriff "Risikokapital", auch "Venture-Capital" genannt, bezeichnet eine monetäre oder nicht monetäre Leistung, die von außen in ein Unternehmen eingebracht wird. Dabei wird Venture-Capital meist als "Förderung" für junge, aufstrebende Unternehmen gezahlt. Als Kapitalgeber treten hierbei entweder Unternehmen, Banken, oder private Investoren (auch über Fonds) auf.

Das Ziel des Risikokapitals ist es, das junge Unternehmen zu fördern. Zudem wird oftmals Know-How in die Firma eingebracht - eine in ihrer Wichtigkeit oft unterschätzte Leistung.

Ziel des Risikokapitalgebers ist es natürlich, seine Investitionen nach einiger Zeit mit möglichst viel Gewinn wieder aus dem Unternehmen herauszuziehen. Da die jungen Unternehmen in der Risikokapitalphase meist noch nicht börsennotiert sind, wird Risikokapital als Eigenkapital gewertet und entsprechend bei einer evtl. Umwandlung in eine Aktiengesellschaft in Beteiligungen umgewandelt. Der Risikokapitalgeber partizipiert also direkt von dem gestiegenen Unternehmenswert.

Nach einer bestimmten Zeitspanne, meist 2-5 Jahre, wird der Rückzug des Risikokapitalgebers aus dem Unternehmen angestrebt. Hierzu können die gehaltenen Anteile entweder an ein anderes Unternehmen oder private Investoren verkauft werden, oder aber dem Unternehmenseigner des geförderten Unternehmens zum Rückkauf angeboten werden.

Grundsätzlich unterscheidet man dabei zwischen insgesamt fünf Rückzugsstrategien:

• "Initial Public Offering", kurz "IPO": Hierbei wird das geförderte Unternehmen an der Börse notiert und die Anteile öffentlich verkauft.
• "Secondaray Sale": Hierbei werden die Anteile des Venture-Capitalgebers an einen Dritten weiterverkauft.
• "Company Buy-Back" - Hierbei erwirbt der Unternehme die Anteile an seinem Unternehmen selber zurück.
• "Trade Sale": Das Unternehmen wird von einem anderen übernommen
• "Liquidation": Dieser Begriff bezeichnet den schlimmsten Fall, die Auflösung und den verkauf des Unternehmens bei Konkurs.

Da viele Risikokapitalgeber während des Booms am "Neuen Markt" in den Jahren 1999-2001 sehr viel Geld in Unternehmen gesteckt haben die schließlich gefloppt sind, werden heute sehr viel strengere Maßstäbe an ein junges Unternehmen angelegt bevor es Venture-Capital erhält.

Autor: Michael Ambros